近日，康恩贝率先公布的2023年一季度业绩预告显示，今年一季度归母净利润将实现大幅增长，较2022年的下滑情况有所改善，主要得益于产品销量增长和投资收益。在公司业务结构调整的背景下，康恩贝近几年一直在做资产的加减法，一方面出售亏损业务以及计划上市的子公司股权，另一方面则围绕中药大健康产业进行资产整合。不过，在将珍视明大量股权出售之后，康恩贝旗下能真正产生支撑性效益的明星产品已经所剩无几，而转型还在进行当中，该公司未来的业绩走向还有待观察。

归母净利润大增

公告显示，经财务部门初步测算，预计康恩贝2023年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润在2.54亿-3.05亿元之间，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加1.52亿-2.03亿元，同比增长150%-200%。

(相关资料图)

业绩增长的原因，康恩贝表示，在经常性损益方面，2023年第一季度公司持续推进大品牌大品种工程，充分发挥品牌森林优势，重点提升核心品种的增长空间，内生动力持续增强。随着市场需求增加，康恩贝核心产品“康恩贝”肠炎宁肠道类产品、“金康速力”乙酰半胱氨酸泡腾片等呼吸道类产品和“康恩贝”维C系列等健康消费品销售增长较为显著，2023年第一季度经营业绩保持较快增长。

在非经常性损益方面，康恩贝称，公司所持嘉和生物股份2023年第一季度末市值较2022年末市值略下降减少归属于上市公司股东的净利润325.21万元，而上年同期由于其市值下降减少归属于上市公司股东的净利润1.01亿元。因公司所持嘉和生物股份的影响，导致2023年第一季度归属于上市公司股东的净利润较2022年第一季度同比增加9789.8万元。

在扣除非经常性损益事项后，康恩贝预计2023年第一季度归属于上市公司股东的净利润在2.5亿-2.71亿元之间，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加5796.67万-7726.67万元，同比增长30%-40%。

相较于2022年，康恩贝今年开年的业绩走向还是比较乐观的。据该公司此前发布的业绩预告，2022年全年预计实现营业收入60亿元，较2021年度追溯调整后的营业收入下降约8.6%，较2021年度剔除珍视明公司后可比口径的营业收入增长约9.3%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.3亿-4亿元，与上年同期相比，减少16.09亿-16.79亿元，同比下降80.09%-83.58%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.75亿-5.25亿元，与上年同期相比，增加3.19亿-3.67亿元，同比增长200.26%-231.87%。

康恩贝表示，2022年度公司可比的主营业务收入保持良好增长，大品牌大品种销售取得新突破，康恩贝肠炎宁系列产品销售收入首次突破10亿元。

转让珍视明股权

值得注意的是，近期除了预告2023年一季度业绩，康恩贝还以不低于2.9亿元的挂牌底价，在浙江产权交易所公开挂牌转让珍视明公司7.84%股权，持续剥离眼用品业务。

早在2021年，康恩贝就转让出了所持有的珍视明公司42%的股权，当时分别由FortunateGemLimited、北京华盖信诚远航医疗产业投资合伙企业(有限合伙)、安徽交控金石股权投资基金合伙企业(有限合伙)、海南悦目民晗企业管理合伙企业(有限合伙)、广东众生药业（002317）股份有限公司共五家公司组成的联合体通过浙江产权交易所以公开摘牌方式受让珍视明公司30%、4.75%、4%、2.5%和0.75%的股权。

第一次股权转让后，康恩贝不再控股珍视明公司，仅为单一第一大股东，持股38%，如果当前7.84%的股权转让出去，康恩贝依旧持有其占比约30%的股权。

数据显示，2020年至2022年前三季度，珍视明公司营收8.12亿元、11亿元、7.12亿元，净利润为9579.57万元、1.28亿元、9196.18万元，盈利能力仍然在线。那么，康恩贝为何要出售股权呢？

在公告中，康恩贝称是为推动珍视明公司加快发展和与资本市场对接。直白地说，康恩贝此举意在让珍视明独立上市。

目前，珍视明的董事长和CEO皆由胡北担任，而胡北正是康恩贝董事长胡季强之子。

除此之外，康恩贝出售珍视明股权也是该公司进行业务结构调整的一步棋。2020年，康恩贝易主国资，浙江省国际贸易集团的全资子公司浙江省中医药健康产业集团成为康恩贝的控股股东。国资入主后，康恩贝开始进行业务结构调整，“断舍离”贯彻得十分彻底。

为了及时止损，2021年，康恩贝出售兰信小贷公司30%股权以及迪耳药业25%股权，分别实现收益5337万元及3577.25万元，并忍痛割让先后耗资27亿元收购来的贵州拜特全部股权。

转型中药大健康

“断舍离”过后，康恩贝的明星产品所剩无几，只剩下“肠炎宁”一个营收刚过10亿的系列产品，而麝香通心滴丸、“金奥康”奥美拉唑等产品仍处在成长期，目前还不能补位“珍视明”以及被注销的“丹参川芎嗪注射液”。

因此，进行业务结构调整时，康恩贝也在进一步整合资源聚焦发展中药大健康业务。

2020 年7月，康恩贝将原新零售事业部和大健康事业部合并设置为健康消费品事业部，并对相关板块生产经营实行全程组织和管理。

2022年9月，康恩贝公告称拟以约1.7亿元受让控股股东浙江省中医药健康产业集团有限公司持有的浙江中医药大学中药饮片有限公司51%股权。中医药大学饮片公司主要从事中药饮片的生产和销售，2021年度营业收入4.23亿元，净利润1672.81万元。

今年以来，已经持有浙江康恩贝健康科技有限公司（以下简称“健康科技公司”）80%股份的康恩贝又先后发布公告称，决定受让高晶、胡晓丹合计持有的健康科技公司7.6665%股权，胡北所持健康科技公司12.3335%股权，股权受让完成后，健康科技公司将成为康恩贝全资子公司。

后续，康恩贝还将围绕公司大健康产业规划，对健康消费品事业部下属有关公司进行积极整合。

自中医药发展上升为国家战略以来，国家高度重视中医药发展，密集出台多项政策法规，扶持中医药的相关政策持续加码，尤其是2022年3月，办公厅印发了《“十四五”中医药发展规划》，对“十四五”时期中医药工作进行全面部署，为中药行业发展奠定了良好的政策基础。

海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东对《甲12号健闻》表示，中医药是世界医药宝库的重要成员，成本低、效果好、历史悠久，拥有广阔的群众基础，独特的优势决定了其广阔的产业前景。“2021年中医药市场规模已突破6900亿元，未来十年中医药大健康市场规模有望达到8万亿元，对国内外医药企业来讲，中医药市场规模都足够大，前景相当可观。”（图片来源：企业官网、企业公告）

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